将兰亭集势)的股票评级维持在“与大盘持平”(Sector Perform)不变。

　　以下是报告内容摘要：

　　婚庆和服装业务回弹

　　我们认为，婚庆业务的回弹是个正面信号。但是，兰亭集势销售和营销支出的同比增幅几乎与营收的同比增幅持平，同时我们还希望看到其客户获取能力得到提高，随后才会预计该公司业务将可实现持续复苏。

　　-服装业务回弹对**季度业绩形成支撑

　　兰亭集势**季度营收为8150万美元，高于我们预期的7900万美元。**季度营收增长的主要推动力是婚庆业务回弹，这同时还对其毛利率带来了正面影响，实现了220个基点的环比增长。但是，由于销售和营销支出增长以及聘用了更多员工的缘故，兰亭集势**季度调整后每股收益为-0.16美元，未能达到我们预期的-0.11美元。

　　-第二季度业绩展望预示婚庆业务将继续取得进展

　　兰亭集势对第二季度营收的预期区间中值为8500万美元，高于我们预期的8300万美元。我们预计，兰亭集势旗下婚庆业务将在第二季度中继续复苏，这应该也会对其毛利率带来略微正面的影响。我们还预计，兰亭集势的支出仍将保持在较高水平，从而继续导致该公司在第二季度中蒙受亏损。

　　-婚庆业务的复苏是个正面信号，但支出值得关注

　　虽然我们认为兰亭集势的婚庆业务将会实现复苏，但同时正在关注其支出水平，尤其是销售和营销支出。据石家庄网站建设了解，兰亭集势销售和营销支出的同比增幅几乎与营收的同比增幅持平，同时我们还希望看到其客户获取能力得到提高，随后才会预计该公司业务将可实现持续复苏。